ČNB zůstává v jestřábím nastavení a pro příští zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou a zvýšením sazeb

Research

Na svém včerejším zasedání ponechala v souladu s očekáváním ČNB úrokové sazby beze změny. Psal jsem Bleskovku, proto jen krátce.

ČNB zůstává v jestřábím nastavení a pro příští zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou a zvýšením sazeb. Toto na tiskové konferenci zaznělo opakovaně. Příště bude mít ČNB k dispozici novou prognózu, která může (ale samozřejmě i nemusí) ukázat na potřebu zvýšit sazby.

My to čekáme a pro listopad se kloníme k tomu, že by ČNB mohla přidat 25 bodů a dostat se hlavní sazbou na 4 %. Jisté to ale stále není, když situace v globální ekonomice se mění velmi dynamicky a do příštího zasedání se může stát hodně ještě věcí.

Každopádně riziko jde nyní nahoru. Pokud by v lednu ustřelila inflace a bylo jasné, že zůstane delší dobu vysoká, ČNB může jít na 4,25 nebo 4,50 %. To zatím vidíme jako jednu z alternativ.

Trh zůstává podstatně agresivnější a čeká nyní 4 zvýšení sazeb ČNB, tedy blízko naší výše zmíněné alternativy.

Jiří Polanský

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz