Colt CZ: Čekáme silný růst za 1H roku - zisk na akcii poroste o 58 % na cca 28 Kč

Společnost Colt CZ Group zveřejní hospodářské výsledky za 1. pololetí 2026 zítra (17. září) před otevřením trhu. Odhadujeme, že tržby vzrostly o 40,4 % r/r na 15,46 mld. Kč díky začlenění Synthesia Nitrocellulose od ledna letošního roku, oživení v prodejích ručních zbraní a plynulému růstu v munici. Díky vysoce ziskové Synthesia Nitrocellulose podle nás vyskočila marže upr. zisku EBITDA celé skupiny meziročně z 21,4 % na 27,1 % a upr. zisk EBITDA tak vyrostl o prudkých 77,2 % r/r na 4,18 mld. Kč. Provedené akvizice však rovněž meziročně více než zdvojnásobily odpisy, což tlumí růst provozního zisku na +25,1 % r/r na 1,99 mld. Kč. Colt CZ však vykáže výrazně nižší finanční ztrátu než loni v 1H, zejména díky ziskům z hedgových pozic, což pak vrací upr. čistý zisk k vysokému růstu o 75,9 % r/r na 1,76 mld. Kč a zisk na akcii k růstu o 58,5 % r/r na 28,1 Kč/ks.

Na konferenčním hovoru, který se bude konat v den výsledků v 10:00 SEČ, podle nás management Colt CZ díky dobrému vývoji v 1H26 potvrdí výhled na celý rok, jenž počítá s tržbami 30–33 mld. Kč a upr. ziskem EBITDA 7,4–8,2 mld. Kč. Naše očekávání je na tržby 31,5 mld. Kč a upr. zisk EBITDA 8,0 mld. Kč. Management rovněž může komentovat vývoj na komerčním trhu v USA, vládní zakázky, další potenciální akvizice a také plány s listingem v Amsterdamu. Celkově očekáváme velmi silnou 1. polovinu roku a potvrzení celoročního výhledu. Vzhledem ke korekci ceny akcií z historického maxima 1102 Kč o cca 19 % na současných 895 Kč se domníváme, že při prezentování výsledků zhruba v souladu s našimi odhady by tržní cena akcií mohla reagovat pozitivně.

Zdroj: Colt CZ, J&T Banka; upravená EBITDA a upravený čistý zisk vylučují vybrané jednorázové náklady

Pavel Ryska