Wall Street pod tlakem, výnosy amerických dluhopisů překonaly 5 % - Denní shrnutí

X-Trade Brokers

📈 Wall Street

Dnešní obchodování na newyorské burze investorům mnoho důvodů k optimismu nepřineslo a hlavní americké indexy zůstaly pod tlakem.
Jedním z hlavních zdrojů obav byl prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů. Výnos 10letých dluhopisů znovu překonal hranici 5 % a dostal se na nejvyšší úroveň od roku 2007.
Rostoucí výnosy dluhopisů znamenají vyšší cenu peněz pro celou ekonomiku a vytvářejí tlak na ocenění akcií. Obzvlášť silně tento vývoj dopadá na technologické společnosti, jejichž valuace jsou citlivější na úroveň úrokových sazeb.
Během seance klesal Dow Jones přibližně o 0,9 %, S&P 500 o 0,5 % a Nasdaq o 0,8 %.

🌍 Akciový trh – Evropa

Úspěšný den nezažily ani evropské burzy. Hlavní evropské indexy zakončily seanci v červených číslech, především kvůli prudkému růstu cen ropy a dluhopisových výnosů.
Britský FTSE 100 ztratil přibližně 0,4 %, francouzský CAC 40 kolem 0,3 %, zatímco německý DAX a španělský IBEX 35 zakončily den s mírnými ztrátami.
Investoři se obávají, že dlouhodobě vysoké ceny energií znovu podpoří inflaci, což by mohlo přimět Evropskou centrální banku k delšímu udržování restriktivní měnové politiky.
Dalším zdrojem nejistoty zůstává geopolitická situace na Blízkém východě a riziko výpadků dodávek ropy.

🏛️ Makroekonomika a centrální banky

Pozornost investorů se stále více přesouvá k zítřejšímu rozhodnutí amerického Fedu o úrokových sazbách.
Trh téměř jednomyslně očekává zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů. Pravděpodobnost tohoto scénáře dosahuje přibližně 92 %, oproti zhruba 59 % před týdnem.
Samotné zvýšení sazeb je už z velké části započítáno v cenách. Klíčový proto bude výhled centrální banky na další měsíce, zejména s ohledem na inflaci, mimořádně vysoké ceny energií a možnost dalšího zpřísňování měnové politiky.
Signály z administrativy Donalda Trumpa naznačují, že prezident bude rozhodnutí Fedu respektovat, přestože dlouhodobě preferuje nižší úrokové sazby a jejich zvýšení ho pravděpodobně nepotěší.
Pokud Fed naznačí, že vysoké ceny ropy mohou vést k udržování sazeb na vyšších úrovních po delší dobu, tlak na akcie a riziková aktiva může zesílit. Naopak holubičí komunikace by mohla přinést výrazný impuls k růstu.
Zítřejší rozhodnutí zůstává jednou z nejdůležitějších událostí týdne pro globální finanční trhy.

🛢️ Komodity a energie

Nejvyšší volatilita byla patrná na trhu s ropou. Ceny prudce vzrostly po útoku, který poškodil klíčový saúdský ropovod East-West.
Jde o kritickou infrastrukturu umožňující přepravu ropy z Perského zálivu k Rudému moři bez nutnosti využívat Hormuzský průliv. Opravy mohou trvat 3 až 5 týdnů.
Ropovodem v poslední době proudilo 2,6 až 4 miliony barelů ropy denně, tedy až přibližně 4 % globální nabídky. Saúdská Arábie navíc omezila část dodávek evropským rafineriím.
Problémy s nabídkou se současně objevují v dalších regionech, včetně Libye, Kazachstánu a Ruska, což dále zvyšuje obavy o dostupnost ropy.
Situaci komplikují také rizika spojená s námořní dopravou. Případné uzavření strategického Hormuzského průlivu by mohlo mít vážné důsledky pro globální ekonomiku.
Ropa Brent proto překonala 109 USD za barel, zatímco americká WTI se obchodovala nad 106 USD za barel.
Takto prudký růst cen ropy zvyšuje výrobní, přepravní a celkové provozní náklady napříč ekonomikou a vytváří přímé riziko opětovného růstu inflačních tlaků.

🌐 Geopolitika

Donald Trump signalizuje připravenost USA jednat s Íránem a naznačuje, že Teherán by mohl mít zájem na rychlé dohodě.
K diplomatickému průlomu však zatím nedošlo. Írán zůstává opatrný a budoucnost Hormuzského průlivu zůstává jedním z hlavních sporných bodů.
Případná deeskalace by snížila riziko výpadků dodávek a mohla stlačit ceny ropy níže. Trh však zůstává při započítávání tohoto scénáře velmi opatrný, dokud nedojde ke konkrétnímu posunu.
Napětí kolem Jemenu mezitím eskaluje. Íránem podporovaní Hútíové pokračují v raketových a dronových útocích na saúdské cíle a slibují další útoky na infrastrukturu a námořní dopravu.
Významnou hrozbou je možné narušení dodávek přes průliv Báb al-Mandab, který spojuje Rudé moře s Adenským zálivem. Vzniká tak riziko současných problémů na dvou klíčových strategických průlivech – Hormuzském průlivu a jižním vstupu do Rudého moře – což by mohlo dále zvýšit ceny energetických komodit.

🥇 Drahé kovy

Sentiment na trhu drahých kovů byl dnes smíšený. Zlato mírně kleslo k 4 300 USD za unci, zatímco stříbro zůstalo pod mírným prodejním tlakem kolem 63–64 USD za unci.
Geopolitické napětí a obavy z inflace drahé kovy podporují, proti nim však působí prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů.
Investoři tak volí mezi kovy, které nenesou žádný úrok, a dluhopisy s vysokými výnosy, jejichž atraktivita s růstem výnosů stoupá.

🪙 Kryptoměny

Sentiment se zhoršil také na trhu digitálních aktiv, když investoři omezovali expozici vůči rizikovějším aktivům.
Bitcoin se během dne přiblížil k hranici 76 000 USD, zatímco Ethereum se obchodovalo kolem 2 500 USD.
Hlavním zdrojem tlaku na kryptoměny jsou rostoucí výnosy amerických dluhopisů a očekávání ohledně měnové politiky USA. Vysoké úrokové sazby obvykle snižují chuť investorů držet rizikovější aktiva.
Bitcoin tak v současnosti ovlivňují podobné makroekonomické faktory jako americké technologické akcie – cena peněz, výnosy dluhopisů a celkový rizikový sentiment investorů.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.