US Open: Výnos 10letých dluhopisů překračuje 5 %. Wall Street pod tlakem před rozhodnutím Fed

Wall Street zahajuje dnešní seanci zřetelně v červených číslech. Pozornost se opět soustřeďuje na trh dluhopisů, kde výnos amerických desetiletých dluhopisů prorazil úroveň 5 % a dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 2007. Jde o důležitý moment z pohledu celého trhu. Úroveň 5 % má především psychologický význam, ale při současných valuacích akcií ji nelze ignorovat. Čím výše výnosy rostou, tím silnější konkurenci představují pro akciový trh a tím větší tlak pociťují zejména vysoko oceněné růstové společnosti.

Nepomáhá ani situace kolem Fedu. Po posledních inflačních datech a dřívější silné zprávě z trhu práce se očekávání týkající se zítřejšího rozhodnutí výrazně posunula. Zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je dnes téměř plně promítnuto do cen. Samotné rozhodnutí tak může mít pro Wall Street menší význam než tón komunikace a to, jak Kevin Warsh představí výhled měnové politiky na nadcházející měsíce.

Právě kombinace vysokých výnosů a výhledu dražších peněz dnes zatěžuje americké indexy. Všechny hlavní indexy jsou pod tlakem a zejména v segmentu technologických společností se silnější odraz hledá jen obtížně. Při výnosech desetiletých dluhopisů překračujících 5 % je stále těžší obhájit nejnáročnější valuace, zvláště když Fed může zahájit cyklus zvyšování sazeb právě ve chvíli, kdy ekonomika zůstává stále relativně odolná.

V pozadí zůstává také politika. Z administrativy Donalda Trumpa přicházejí signály, že prezident bude respektovat každé rozhodnutí Fed, přestože lze jen stěží očekávat, že by byl se zvýšením sazeb obzvláště spokojený. To je další dílek skládačky před zítřejším zasedáním, přičemž pro trhy bude rozhodně důležitější to, co řekne sám Fed.

Dnešní seance tak může být pouhou předehrou toho, co Wall Street čeká zítra. Zvýšení sazeb je již z velké části v cenách, a proto skutečná reakce může přijít až ve chvíli, kdy investoři poznají postoj Warshe. Při výnosech desetiletých dluhopisů nad 5 % bude pro akciový trh každý signál, že sazby mohou zůstat vysoké po delší dobu, mimořádně nepříjemný.

Zdroj: XTB Research

Futures na S&P 500 zůstávají dnes pod tlakem a investoři zachovávají obezřetnost v souvislosti s rostoucím výnosem dluhopisů, který se pohybuje okolo 5 %. Dalším faktorem je zítřejší rozhodnutí Fed, u něhož trh v současnosti počítá se zvýšením úrokových sazeb.

Zdroj: XTB Research

Zprávy ze společností

• Micron (MU.US) čelí rostoucímu tlaku odborů na Tchaj-wanu, které požadují trvalý program účasti zaměstnanců na zisku a nevylučují stávku. Odboráři požadují, aby 15 % provozního zisku společnosti připadalo zaměstnancům namísto jednorázových bonusů. Případná stávka by mohla narušit výrobu pamětí DRAM a HBM na Tchaj-wanu, což by bylo závažné pro již tak napjatý trh pamětí.
• Akcie New York Times (NYT.US) posilují po pozitivním doporučení analytiků, kteří vidí další potenciál růstu digitálních předplatných a příjmů z reklamy. Společnost je dobře připravena na další rozvoj digitálního podnikání.
• Johnson & Johnson (JNJ.US) zveřejňuje výsledky výzkumu terapie rakoviny plic, která může být pacientům podávána méně často. Řešení může zlepšit komfort léčby a zvýšit obchodní potenciál terapie.
• Apple (AAPL.US) je pod tlakem v souvislosti s vyšetřováním v Indii týkajícím se záručních podmínek a problémů vznikajících po aktualizacích softwaru. Případ může na společnost zvýšit tlak a vést ke změnám v oblasti zákaznického servisu.
• Etsy (ETSY.US) výrazně posiluje po zlepšení sentimentu analytiků vůči společnosti. Investoři očekávají oživení prodejů na platformě a další zlepšení výsledků.
• Tenet Healthcare (THC.US) ztrácí na hodnotě po prodeji akcií členem vedení, což zvyšuje obezřetnost investorů. Fundamenty společnosti však zůstávají dobré a současný pohyb kurzu pramení především z reakce na transakci insidera.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.