VW Group: Výsledky nad odhady, ale mírně slabší výhled

Research

Největší německá automobilka Volkswagen Group oznámila za r. 2024 tržby ve výši 324,7 mld. EUR, nad odhadem trhu 321,7 mld. EUR a meziročně vyšší o 0,7 %. Společnost prodala meziročně o 2,3 % méně vozů (9,03 mil.), ale tržby mírně rostly díky příznivějšímu prodejnímu mixu.

Provozní zisk loni dosáhl 19,06 mld. EUR (-15 % r/r), nad očekáváním trhu 17,92 mld. Podotýkáme však, že očekávání trhu byla postupně stlačována dvojím snížením výhledu ze strany managementu VW v loňském roce.

Management navrhne k vyplacení dividendu 6,30 EUR na akcii u kmenových akcií a 6,36 EUR u preferenčních, u nichž to znamená hrubý dividendový výnos 5,8 % p.a. vůči současné tržní ceně.

Vedení společnosti čeká pro letošní rok růst tržeb maximálně do 5 % r/r a provozní marži 5,5 – 6,5 %, což je však ve středu tohoto výhledu (6,0 %) mírně pod odhadem trhu 6,2 %.

Celkově společnost reportovala čísla za loňský rok nad očekáváním trhu, která v posledních měsících významně klesala, ale i tak poskytla slabší výhled na provozní marži. Výsledky proto hodnotíme neutrálně.

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz